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中国经济强大韧性与A股投资机会

网络整理 2020-03-25 08:42

  2020年2月初,美国股市道琼斯、标准普尔和纳斯达克三大股票指数均创出历史新高。随后受新冠肺炎疫情等因素影响,开始了猛烈下跌,截至目前,一个月左右的时间道琼斯从最高点跌了近30%,标准普尔跌了25%,纳斯达克跌了20%。

  其实,新冠肺炎疫情的全球扩散只是近期美股大跌的导火索,美股暴跌的主要原因,是因为从2009年一季度至2020年2月份,美股涨得太多,道琼斯指数涨了3.6倍,标准普尔指数涨了4倍多,纳斯达克指数涨了6.8倍,而且这么长时间中几乎没有像样的调整。美股上市公司市盈率处于历史高位,标普500指数的Shiller PE Ratio(按通胀率调整过去十年的利润与股价相比)已经到了32倍左右,美股必须经过一次大跌才能“市场出清”。

  美股大跌导致全球金融市场风高浪急,加上新冠疫情中各国停工停产对全球产业链的破坏,很有可能导致全球经济衰退。那么,在这种情况下,中国经济和股市能否经得住考验,走出一轮独立的行情?

  新冠疫情的发展其实是对全球经济循环和各国经济系统的压力测试,考验各国应对巨大风险的系统能力,相对来说那些家底比较厚实、应对得当的国家或者企业也许反而有机会。经过2个月的联防联控全民阻击战后,中国新冠疫情基本受到控制,在全球主要经济体中,中国率先走出抗疫的至暗时刻,正常经济活动正在有序恢复中,中国经济将有可能再一次像2008年全球金融海啸一样,成为全球经济稳定和恢复增长的发动机。

  首先中国有巨大的消费能力。中国人均GDP是一万美元的水平,这个阶段的国民消费倾向很高,人们对美好生活的向往愿望非常强烈,中国城镇化还有很好的提升空间,还有大量的年轻人需要在城市安家落户,这就需要房子小汽车,需要更完善的基础设施比如地铁、城市公路、教育医疗等。由于中国有14亿的巨大消费群体,对全球大类资产如石油、钢铁、农产品等只有中国才具有足够的购买需求,也就是说只有中国的采购才能稳定全球大类商品的价格,才不至于让全球金融市场一塌糊涂。

  其次是中国制造具有很强的生命力。改革开放为中国经济奠定了非常深厚的产业基础,培养了一批非常有创新能力的企业家群体,产业工人资源丰富并且训练有素,物流效率全球领先,产业信息化程度处于世界较高水平等等。中国是全世界唯一拥有联合国产业分类中所列全部工业门类的国家,产业链体系最完整最坚实。举个简单例子,如果新冠疫情全球进一步扩散需要数以百亿只计的口罩,那么全球只有中国才具有如此强大的供应能力(据悉近期美国消费者纷纷表示,没有口罩,没有洗手液,没有呼吸机,没有手套,需要中国制造的口罩)。完整的产业链是一套坚固的海陆空防御体系,可以保护国民经济的正常良性循环,更好地抵御风险。

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Tags:全球(133)中国经济(51)美股(86)中国(958)疫情(251)

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